2.71亿落槌成交！经历“多事之秋”后这家公募全面回归国资

来源：券商中国
时间：2023-09-01 05:17:05

8月30日上午10点，因新华信托破产，所持新华基金35.31%股权拍卖事项终于以2.71亿元成交，北京华融综合投资有限公司及重庆市江北区国有资本投资运营管理集团有限公司成功合拍拿下新华基金35.31%股权。

(资料图)

其中，北京华融综合投资有限公司拍得30.31%股权，重庆市江北区国有资本投资运营管理集团有限公司拍得5%股权，金融街集团通过恒泰证券穿透后的股份加上本次拍得的股份，共计持有新华基金47.89%的股权。

此番拍卖落槌，意味着北京国资与重庆国资正式入主新华基金，经历“多事之秋”后，新华基金股权结构终于清晰。公司内部人士称，自金融街集团今年初成为公司实控人以来，就已在帮助公司完善治理结构、搭建班子、出清历史包袱、优化考核体系、重塑企业文化等各个方面都给予了强有力的支持。

股权终落定

日前，新华信托在阿里资产拍卖平台公开拍卖所持有的新华基金35.31%股权，经过前几轮流拍后结果终于水落石出。

据了解，北京华融综合投资有限公司正是北京金融街投资（集团）有限公司（下称“金融街集团”）下属全资子公司，而重庆市江北区国有资本投资运营管理集团有限公司为重庆市江北区政府的全资国有公司。

公开资料显示，金融街集团的实控人为北京市西城区国资委，有业内人士分析，金融街集团借助地缘优势，长期服务于“一行两会”及各银行保险的金融总部，并建立了良好的信任关系，新华基金的公募牌照和公募业务也有望为金融街集团提供新的发展增量。

另一方面，重庆市江北区国有资本投资运营管理集团有限公司实际控制人为重庆市江北区政府。此次两地国资联手成功竞拍，意味着新华基金再次获得国资青睐，股权结构将更加清晰。

据新华基金内部人士称，自金融街集团今年初成为公司实控人以来，就已在帮助公司完善治理结构、搭建班子、出清历史包袱、优化考核体系、重塑企业文化等各个方面都给予了强有力的支持。

今年1月，证监会批复金融街集团成为新华基金实际控制人。但金融街集团并不直接持有新华基金的股权，而是通过恒泰证券穿透后持有新华基金17.58%的股权。加上本次旗下全资子公司成功竞拍到的30.31%股权，金融街集团共持有新华基金47.89%的股权。

近年经历“多事之秋”

作为老牌券商系公募，新华基金于2004年12月9日获准成立，是国内成立时间较早的公募基金管理公司之一，注册地位于重庆市，经营管理中心位于北京市。

但近年来，新华基金几易其主，股权变更十分频繁。早在2015年，恒泰证券出资约1.3亿元，取得新华基金58.62%的股权，成为其控股股东。

2019年6月17日，天风证券收购恒泰证券29.99%的股权，成为其第一大股东。收购成功后，天风证券曲线控股新华基金。之后，恒泰证券在同年11月公告称，委任天风证券副总裁翟晨曦为公司联席总裁。从此新华基金进入了天风证券时代。

翟晨曦主管新华基金后定下了“三年1000亿，五年进入行业前30%”的目标，在她带领下的一年多内新华基金管理规模波动上行，且在2022年年中，管理规模确实达到了868亿元，而这也是距离目标最近的一次。但在下半年随即遭遇滑铁卢，而翟晨曦也于去年末离职，卸任包括新华基金董事长、恒泰证券联席总裁在内一切职务。

2023年二季度末，新华基金整体管理规模仅有538.53亿元，较峰值跌约四成，非货基规模仅有354.57亿元，居于所有公募基金公司中等水平。值得一提的是，与新华基金同年成立的华泰柏瑞基金目前管理规模已达3301亿元，天弘基金更是超过万亿规模。

中小基金股权溢价降低

经过三轮流拍，新华基金本次成交价相较7月17日首次拍卖时的4.2307亿元，相当于打了超过“六五折”。除了上述股权拍卖事项，近期还有包括嘉合基金、安信基金等不少中小基金股东正在主动或被动地放弃手中的股权，有业内人士指出，此类现象折射的是降费背景下，中小基金公司股权吸引力的降低。

数据显示，截至2023年六月末，排名前十名基金公司的管理规模合计达到10.8万亿元，占全市场总规模的四成，而管理规模低于百亿元的公募基金管理人则多达68家，合计管理规模仅有2016亿元，占全市场总规模0.19%。

规模的两极分化，直接导致了基金公司经营情况天差地别。据不完全统计，在公募规模持续攀高的上半年，华夏基金半年净利润就超过10亿元，还有南方基金、兴证全球基金以及景顺长城基金等公司利润超过6亿元。基金公司主要收入来源为产品的管理费用，给市场的印象是“旱涝保收”，但据国盛金控半年报披露，江信基金上半年营业收入为904.37万元，同比减少52.79万元；净亏损2229.89万元。去年同期，江信基金也亏损了2495.59万元。

此外，对于中小基金公司而言，影响估值的利空消息也接踵而至。近日，公募基金费率改革启动，虽然调降比例相对有限，但根据动辄超过40%的尾佣比例估算，相关产品在费率调降后，对公募基金的管理费收入所带来的冲击可谓不小。

从短期对各类机构影响而言，中金公司认为，考虑到基金相关收入占各机构整体营收比例，基金公司营收降幅可能在20%左右。

华南某公募一位内部人士也对券商中国记者表示，国内资本市场迈入高质量发展阶段之后，基金行业也从原来的高速增长向高质量增长迈进，而高质量增长也意味着结构分化。“降费之后，原本生存就比较紧张的中小型基金公司，压力就更大，也将加剧马太效应。可以发现，近期挂牌转让的中小基金公司的股权溢价已非常低。”

（文章来源：券商中国）

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